山东数字人科技股份有限公司：数字化技术与系统、数字软件与工业服务专精特新企业档案

一、企业速览

企业基础信息：公司名：山东数字人科技股份有限公司；地区：山东省济南市济南高新技术产业开发区；行业：行业大模型与数字人应用（电子信息与数字技术）；成立时间：2002-04-18；注册资本：10618.24万元；员工数：223人；专利数：32件；专精特新认定：2024年 第六批；上市状态：是（北交所，代码920670.BJ）。

山东数字人科技股份有限公司（简称“数字人”）主营数字化技术与系统的研发、生产与销售，核心方向是“数字人体”技术在医学教育和临床医疗领域的应用。公司位于“电子信息与数字技术”产业链的“数字软件与工业服务”环节，提供高精度人体断层数据、虚拟仿真人体模型及配套信息化系统。

二、主营产品与产业链定位

数字人的核心产品线可概括为三块：数字医教产品、临床诊疗辅助系统、以及生命科学科普展教系统。具体包括基于高精度人体断层数据的三维重建虚拟仿真人体模型、3D打印人体标本、以及配套的“互联网+教育”软件平台。其产业链的核心价值在于：将人死后无法直接用于教学的遗体样本（大体标本），通过高精度数据采集和三维重建，转化为可无限次调用、可交互、可拆解的虚拟教学资源，解决了医学院校“标本难获取、教学重复性差”的痛点。

产业链位置上，公司处于中游技术集成与软件开发环节：

• 上游：需要高精度的医学影像设备（如CT/MRI/Micro-CT）、高精度铣切设备、图形工作站、以及用于三维建模和VR交互的底层软件引擎。其中，公司自主铣切人体断层数据所需的高精度低温铣床是核心装备，行业上无成熟国产替代，典型依赖进口设备。
• 下游：直接客户为医学院校（如临床医学、护理、解剖学专业）、三甲医院的数字医学中心、生命科学馆及科技馆。公司通过直销和渠道商（中标区域教育信息化项目）交付，客户采购周期较长（通常为学期或预算年度），且存在公立高校设备和软件集中采购准入壁垒。

该环节在“电子信息与数字技术”产业链中的角色是：将底层的算力、传感器、光学设备等硬件能力，转化为行业专用的知识和教学产品。数字人的差异化在于其拥有的“人体断层数据”这一核心数据资产——数据本身是数字软件与工业服务环节中最具护城河的部分，公司官网宣称断层间距可达50μm，单层18亿像素，这一数据精度决定了下游虚拟仿真产品的逼真度和教学有效性。

三、核心工序与技术依赖

数字人所处的“行业大模型与数字人应用”领域，其核心研发与生产工序涉及高精度数据采集、数据处理、三维建模和应用软件开发，具体工序如下（行业共识）：

上游关键原材料和设备的典型来源：

数字人在此工序中的具体定位属于“全栈式垂直整合者”：既掌握数据采集这一最上游的核心能力（自主铣切设备依赖程度未披露，但能执行50μm级别采集），也完成三维重建和软件平台开发。这种模式的好处是数据闭环，但代价是重资产——223人的团队中，既要配备解剖专家、图像算法工程师，还需要有软件开发和市场人员，团队结构紧凑。

四、竞争格局

全国与数字人处于同一产业链位置（数字软件与工业服务）的企业共1578家，竞争集中在以下维度：数据精度与规模（谁拥有更多的断层标本数据、更高的采集精度）、产品完整性（是否覆盖从基础解剖到虚拟手术的全流程）、客户渠道与市场覆盖（尤其是与教育部、卫建委系统的高校和医院采购关系）。该赛道典型竞争对手包括：

数字人专利数为32件，低于行业专利数中位数89件。在专利维度处于行业中下游水平。考虑到公司成立22年（2002年），32件专利的积累节奏偏慢。这可能反映了两个事实：一是公司核心护城河可能集中在未申请专利的专有知识和技术诀窍（如断层数据处理的独特流程、解剖标注的标准库）；二是产品模式偏向整体解决方案和系统集成，软件和算法创新部分未充分通过专利形式保护。

五、护城河判断

• 技术壁垒：拥有高精度人体断层数据采集能力（50μm间距），该数据在行业内具有稀缺性，非标设备投入和专家标注团队构成隐性门槛。但32件专利数量较弱，专利方向可能集中在“数字人三维重建方法”、“虚拟人体交互系统”、“3D打印人体模型”等方面，属于方法类和应用类专利，基础算法壁垒不够厚。行业共识中，数据标注专家团队和长期积累的解剖图谱库的护城河价值高于专利数量。

• 客户壁垒：数字软件与工业服务环节，典型的客户验证周期较长——从产品试用、招标采购到最终验收，通常需要6-18个月（行业共识），且高校一旦部署某家公司的虚拟教学平台，教师会形成教案和课程依赖，切换成本主要由以下构成：新平台的数据格式不兼容、教师需要重新备课、以及现有设备（如VR头显、课程管理系统）的适配风险。数字人已有22年市场积累，官网显示有“山东省中国数字人工程技术研究中心”等平台，具备一定的客户粘性优势。

• 规模壁垒：223人的团队，对应的是典型的中型软件和解决方案公司的规模。行业共识中，一家能同时覆盖数据采集、软件开发和全国市场支持的公司，合理规模在200-300人。数字人已处于该区间，具备基本的研发和交付能力。但若需拓展至更多医院临床端应用（如手术导航、术前规划），人员配置似乎偏紧——医疗软件产品需要额外的认证和临床支持团队。

• 认定价值：第六批专精特新“小巨人”企业认定，在当前政策环境下意味着：1）可享受中央和地方层面的财政奖补和税收优惠；2）在申报省级及以上重点研发计划、产学研合作项目时享有优先支持；3）被纳入国家层面的“专精特新”企业库，有助于信贷融资和上市后的市值估值。但对于已上市企业（920670.BJ），该认定的实际增量价值应低于未上市的中小企业。

六、风险与机会

行业风险：

1. 通用大模型冲击：2023年以来，国内外大模型（如GPT-4、文心一言、通义千问等）在知识问答、医学辅助教学领域快速渗透。多家教具企业尝试用大模型直接生成解剖课件和模拟病例，这可能会压缩传统三维重建和互动课件产品的市场空间——如果通过文字描述加2D图像就能完成基础解剖教学，高成本的三维虚拟仿真产品必要性将下降。

2. 数据合规与伦理争议：人体断层数据涉及遗体捐献者隐私和伦理审批。近年来，多起高校“数字解剖”项目因未彻底脱敏或伦理审查不严而引发争议，这可能导致行业准入标准收紧。

3. 财政预算周期：数字人的下游主要客户为公立医学院校，其采购预算高度依赖国家及地方财政投入。2024-2025年部分地方政府教育经费面临压缩压力，信息化项目可能推迟或削减。

公司风险：

1. 专利积累偏弱：32件专利总数远低于行业89件中位数，且公司成立时间长达22年，这可能反映出技术创新投入或成果转化效率上的短板。在供应链安全性审查和科创板/北交所对科研硬属性的重视背景下，这是一个明确的风险信号。

2. 收入与客户集中度未披露：数据库未提供营收和利润数据，也未披露大客户名单。对于依赖公立高校招标的项目制公司，单一客户占比较高是常见风险。一旦核心客户流失，营收可能出现剧烈波动。

3. 业务高度集中于医教：相较竞争对手如曼恒数字在工业仿真和军事模拟领域的多元化布局，数字人业务几乎全部绑定数字医教，市场天花板有限（全国医学院校约200所，且多已采购同类产品），增长斜率受限。

机会窗口：

1. “新医科”与“双一流”政策推高信息化投入：教育部和卫健委近年提出“新医科”建设，要求医学院校大幅提升虚拟仿真实验教学占比。数字人凭借已有的高精度数据和软硬件集成能力，有希望参与这类专项建设。

2. 临床端延伸潜力：从“教学”延伸到“临床”是行业明确趋势——将数字人技术与术中导航、术前模拟、远程会诊结合。公司经营范围已包含“第一类、第二类、第三类医疗器械生产/销售”，表明已启动医疗资质布局。若能推出面向临床的辅助诊断手术规划工具，市场空间将从数十亿元的医学教育赛道拓展至数百亿元的医疗器械软件赛道。