云南合续环境科技股份有限公司：节能减排解决方案、环保工程的设计与…、整机系统与场景应用专精特新企业档案

云南合续环境科技股份有限公司：产业链深度研报

报告日期： 2026年6月11日

撰写立场： 庖丁门研报平台 | 专精特新小巨人产业链研究

一、企业速览

企业基础信息：公司名称：云南合续环境科技股份有限公司；地区：云南省大理白族自治州祥云县；行业方向：环保装备与治理系统（产业链：节能环保与资源循环）；成立时间：2012-12-26；注册资本：6000万元；员工规模：23人；专利数量：未知 件；认定批次：2022年 第四批；上市状态：未上市。

该公司主营分散式污水处理及生活垃圾处理设备的研发、生产和销售，在“节能环保与资源循环”产业链中定位于“整机系统与场景应用”环节，负责将膜、泵、控制系统等核心零部件集成为可部署于村镇、社区的成套化环保装备。

二、主营产品与产业链定位

1. 具体产品与服务

根据公开信息，合续环境的核心产品是“AI贝斯”系列智能污水处理设备，服务于分散式污水处理场景。其产品线覆盖村镇分散式、城市分散式污水处理以及小型生活垃圾处理。其解决方案核心在于解决“站点分散、运维困难”的行业痛点，并通过引入AI边缘控制器实现无仪表运营，降低人工依赖。

2. 产业链定位：整机系统与场景应用

在“节能环保与资源循环”产业链中，该环节承担着将上游技术（膜材料、生物菌剂、传感器）和核心零部件（水泵、风机、电控柜）集成为最终可用设备的角色。具体而言：

• 上游：需要采购不锈钢/碳钢（壳体）、聚丙烯（PP）/聚乙烯（PE）（储罐、填料）、MBR膜组件（核心分离单元）、鼓风机与提升泵（动力单元）、PLC控制器及传感器（电控单元）。上游供应商包括膜企业如碧水源（膜材料）、泵阀企业如南方泵业等。
• 下游：客户以地方水务集团、县级住建局、乡镇政府、工业园区管委会为主，承接农村环境整治、黑臭水体治理、乡镇污水处理厂建设等项目。采购通常采用招投标制，设备为其EPC或EPC+O（工程总承包+运营）项目的组成部分。

3. 与其他环节的关系

合续环境位于产业链的中下游通道。例如，其设备中采用的MBR膜技术来自于上游膜材料及组件环节（如北京碧水源、招金膜天），而设备的最终效果决定了污水处理运营服务环节（如中节能国祯、碧水源运营板块）的能耗与出水稳定性。该环节的核心价值在于工程化集成与低成本运维，即将实验室技术转化为可复制的标准化工业产品。

三、核心工序与技术依赖

该企业的生产与研发工序聚焦于设备集成、工艺优化与智能化控制。

1. 关键生产/研发工序（行业共识）

对于分散式污水处理设备整机制造企业，典型工序包括：

• 工艺包设计与仿真：针对不同进水水质（如厨房废水、冲厕水）和排放标准（一级A/准IV类），设计A²O、SBR、MBR等生化工艺路线，并进行水力停留时间、污泥龄等参数计算。典型参数：停留时间10-20小时，污泥浓度3000-8000 mg/L。
• 模块化结构设计：将反应池、沉淀池、消毒池等集成到一个或几个标准集装箱内。核心是优化空间布局，降低占地面积和设备重量，例如将设备尺寸控制在6m x 2.4m x 2.6m（标准集装箱尺寸）以内。
• 设备组装与测试：完成管道焊接、阀门安装、仪表接线、气密性测试等。关键工序是膜组件安装与密封，确保无泄漏。出厂测试需进行72小时连续运行，验证出水指标（COD、NH3-N、TP、SS）达标。
• 智能控制系统开发：编写PLC程序，组态触摸屏人机界面。在合续的场景下，核心工序是边缘AI算法的训练与部署，通过历史数据学习进水量和水质波动规律，自动调节曝气量和回流比，实现“无仪表运营”。

2. 上游关键原材料与设备供应

（注：上述供应商信息为行业典型情况，标注为“行业共识”）

3. 合续环境的定位

基于其主营“分散式污水处理设备”及近期发布的“AI贝斯”产品，合续环境定位于中小型装备的智能化集成商。其核心技术壁垒不在于膜材料或生化工艺的原创性，而在于 “工程+智能”的双重集成能力，特别是将边缘AI控制器应用于分散式站点，解决运维难题。23人的员工规模暗示其研发和销售职能占比较高，生产环节可能部分依赖于外协或委托加工。专利数量“未知”是其最大的信息缺口，难以评估其技术原创深度。

四、竞争格局

1. 主要竞争对手

在分散式污水处理装备赛道，存在众多参与者，合续环境面临激烈竞争。以下是3家可确认的真实竞争对手：

2. 竞争维度

全国该赛道共有5215家企业，竞争集中在三个维度：

• （1）技术与产品维度：比拼出水稳定性、能耗（吨水处理能耗0.3-0.8度电）、占地面积、智能化水平（远程运维、故障预警）。合续的“AI贝斯”在此维度上具备差异化，但技术成熟度有待验证。
• （2）项目与渠道维度：比拼政府采购入围资质、地方水务关系、工程项目总包能力。对于23人的团队，独立承接大型EPC项目的能力存疑。
• （3）资本与规模维度：比拼垫资能力、产能规模、售后服务网络。上市公司在此维度有压倒性优势。

3. 专利维度分析

根据数据库，合续环境专利数量为“未知 件”，而行业同类企业中位数为82.5件。这是一个非常危险的信号。无论“未知”是0还是极少量，都意味着其在知识产权数量上远落后于行业平均水平。在技术壁垒最高的“整机系统”环节，专利是构成护城河的核心要素。缺乏专利保护的技术方案，极易被竞争对手模仿和超越。

五、护城河判断

基于现有公开数据，合续环境的护城河相当薄弱。

• 技术壁垒（弱）：专利数量“未知” 件，远低于行业中位数82.5件。其核心产品“AI贝斯”声称采用边缘AI技术，但该技术是行业通用方向（包括金达莱、力鼎等也在推广智能运维平台），除非合续拥有该算法的自主核心专利且能实现显著的能耗或运维成本优势，否则无法形成有效壁垒。其技术更像是“应用集成”，而非“底层创新”。
• 客户壁垒（弱）：整机系统与场景应用环节，客户（政府或水务B端）的验证周期通常为6-18个月（行业共识），包括试运行、水质监测报告获取、政府采购流程等。一旦入选，切换成本主要体现在重新招投标的时间成本。但水处理设备属于通用性较强的标准品，切换供应商的技术风险较低，客户忠诚度不高。现有数据库中未披露其已签订的重要客户名单或合同金额，无法判断其客户粘性。
• 规模壁垒（极弱）：23人的团队规模严重限制了其研发、生产、销售和交付能力。对于一家制造业企业，这个规模可能意味着：研发人员不足10人，无自建制造工厂，依赖代工。这决定了其年交付设备数量可能在几十至百台级别，难以承接大型或批次订单，也无法构建全国性的售后服务网络。
• 认定价值（中等）：2022年第四批专精特新“小巨人”认定，是对其细分领域专业化（专注分散式污水）和创新能力（获得高新技术企业、知识产权示范企业）的认可。在当前政策环境下，该认定可带来税收优惠、融资便利、政府采购加分等实质性支持。但合续环境同时获得了“国家级知识产权示范企业”称号，这与“未知”件专利数量形成矛盾。可能的解释是：其专利以实用新型或外观设计为主，发明专利数量极少；或者其知识产权以软件著作权和商标为主，而非发明专利。

六、风险与机会

1. 行业风险

• 地方财政压力：环保装备的商业模式高度依赖政府付费。近年来，部分区县“环保项目欠款”问题频发，设备供应商回款周期被拉长。以污水处理为例，部分地区政府拖欠运营费、设备款已是公开现象（行业共识），这对23人规模的合续环境是现金流上的巨大挑战。
• 低价竞争与同质化：分散式污水处理技术门槛相对较低，国家标准逐步完善后，产品同质化严重。大量中小企业凭借低报价抢夺项目，导致行业毛利下滑。合续的“AI贝斯”若无独特成本优势，将陷入价格战。
• 技术迭代风险：膜技术（MBR、MABR）和其他新型生化技术（如好氧颗粒污泥）快速迭代。若合续主要依赖的膜组合工艺被更优、成本更低的技术路线取代，其现有产品将面临滞销风险。

2. 公司风险

• 核心信息缺失与规模矛盾：专利数量为“未知”，营收、利润、客户名单等关键财务数据“未披露”，这是投资级的风险信号。一家获得“知识产权示范企业”荣誉的公司，专利信息理应公开透明。信息不透明往往意味着数据不理想。23人的团队规模与“国家级平台”的定位存在显著矛盾，暗示其商业化能力可能受限于产能和资本。
• 资本结构单一：未上市，注册资本与实缴资本均为6000万元人民币，均为现金出资（推测）。无后续公开的融资记录，说明其扩张可能主要依赖自身盈利或银行贷款，资金链相对紧张。

3. 机会窗口

• 政策支持：农村人居环境整治与县域污水处理：“《农村人居环境整治提升五年行动方案》”等政策持续推动农村“厕所革命”和生活污水治理。合续的产品定位精准。若能绑定云南省本地或周边省份（如四川、贵州）的地方国企或水务集团，有希望获得稳定订单。
• 技术红利：AI + 环保的降维支持：其“AI贝斯”产品若能真正解决“无人值守”和“降低运营成本”的痛点，将成为行业的破局点。通过SaaS模式提供远运维服务，收取运营服务费而非单纯卖设备，可以将其从制造商转为服务商，提升盈利能力和客户粘性。这是其难得的差异化机会，但前提是技术必须成熟可靠。