宁波骏马新材料科技有限公司：新型功能材料、基础材料与工艺材料专精特新企业档案

一、企业速览

企业基础信息：公司名称：宁波骏马新材料科技有限公司；地区：浙江省宁波市鄞州区；行业方向：功能材料与新材料平台；成立时间：2019-09-10；注册资本：1680万元（实缴1680万元）；员工规模：310人；专利数量：49件；专精特新认定：第五批（2023年）；上市状态：未上市。

宁波骏马新材料科技有限公司（以下简称“骏马新材”）是一家专注于粉末冶金零部件制造的企业，产品主要服务于汽车、摩托车及电动工具等机械领域。在“新材料”产业链中，其定位属于“基础材料与工艺材料”环节，即通过特定的冶金工艺将金属粉末加工成具有特定形状和物理性能的零部件。

二、主营产品与产业链定位

骏马新材的主营业务是通过粉末冶金（Powder Metallurgy, PM）工艺，生产汽车、摩托车、电动工具、家用电器等机械的零部件。其核心产品包括齿轮、带轮、结构件、含油轴承等，这类零件广泛应用于变速箱、发动机、减震器、压缩机及各类电机等总成中。

在产业链中，粉末冶金零件处于“基础材料与工艺材料”环节。其上游是铁基、铜基等金属粉末供应商以及模具钢和成型设备制造商。下游则直接对接汽车零部件一级供应商（Tier 1）或整车厂（OEM），以及家电、电动工具等终端制造企业。

• 上游关系：骏马新材需要从鞍钢、武钢（行业共识）等钢铁企业采购还原铁粉、雾化铁粉，以及电解铜粉、石墨粉等。模具的精度直接决定毛坯的成型率，因此与专业模具厂（如宁波地区大量中小企业）的协作紧密。
• 下游关系：粉末冶金零件的核心竞争力在于“近净成形”和“少无切削”。例如，一个汽车变速箱内的同步器齿毂，若采用传统机加工，材料利用率可能低于50%，而粉末冶金工艺可将材料利用率提升至95%以上（行业共识）。这直接回应了下游客户“降本增效”、“轻量化”的核心诉求。骏马新材产品的出口方向表明其下游客户群已延伸至欧洲和亚洲的汽车与工业品一级供应商。

三、核心工序与技术依赖

骏马新材在简介中提及“通过无切削加工工艺提升生产效率，产品一次成型率达90%以上”以及“整形工序达到全自动化水平”。依据粉末冶金行业的典型生产工艺，其关键工序如下（行业共识）：

1. 混料：将金属粉末（铁粉、铜粉等）与润滑剂、添加剂按特定配方比例混合。粉末粒度、形貌和混合均匀度直接影响最终零件的密度和性能。

2. 压制（成型）：将混合后的粉末填入精密模具，通过液压机或机械压机施加200-600 MPa（兆帕）的压力，使粉末颗粒产生塑性变形，形成具有一定密度和强度的“压坯”。一次成型率90%以上即指此工序后无需二次补压即达到近最终形状。

3. 烧结：将压坯置于保护气氛（如氮氢混合气）的烧结炉中，在0.7-0.9倍金属熔点温度（例如铁基粉末约为1120-1150°C）下加热，使粉末颗粒间发生扩散和合金化，获得最终强度。烧结工序的温度控制、气氛控制（露点、碳势）是决定零件金相组织和力学性能的核心。

4. 整形/精压：部分尺寸精度要求极高的零件（如同步器齿套）需在烧结后进行再次压制（全自动整形），以修正微小的变形，达到公差要求。骏马新材在此环节实现了全自动化。

上游关键原材料和设备的典型来源

基于骏马新材310人团队及49件专利的背景，其技术重心集中在压制、烧结及自动化整形工艺的优化上，而非上游金属粉末的研发。其产品一次成型率达90%以上，说明其模具设计能力和压制工艺参数控制水平较高，是其在鄞州区产业链中的具体定位。

四、竞争格局

在全国3815家基础材料与工艺材料企业（数据库字段）中，粉末冶金是一条极为拥挤且竞争激烈的赛道。竞争格局高度分散，但已形成明显的梯队。

主要竞争对手示例（行业共识）：

竞争维度：

1. 成本与规模：对于标准品（如冰箱压缩机轴承、通用圆齿轮），竞争核心是吨价成本。龙头企业能通过大批量采购、高度自动化产线压低成本。

2. 技术深度与客户认证：对于高性能汽车零件（如变速箱行星架、涡轮增压器零件），竞争聚焦于“材料配方 + 模具寿命 + 烧结变形控制”。客户（如博世、大陆、爱信）的认证周期通常长达12-18个月，一旦进入则粘性极高。

3. 新材料能力：向金属注射成型（MIM）、软磁复合材料（SMC）等方向拓展，构成了龙头（如东睦股份）与中小企业（如骏马新材）之间的关键分水岭。

在专利维度： 骏马新材拥有49件专利，低于全国同方向企业中位数64.0件。这一数字反映出其技术研发投入在同方向内处于中游偏下水平。其专利大概率集中在“一种粉末冶金模具”、“一种粉末冶金齿轮的整形工艺”等实用新型类别，而缺少面向高端应用的基础性合金配方或高性能粉末工艺发明专利，与东睦股份等竞争对手的专利质量存在差距。

五、护城河判断

1. 技术壁垒：中等偏低。49件专利主要覆盖粉末冶金的压制、整形、烧结等辅助工艺和工装结构改进。虽然“一次成型率90%以上”和“全自动整形”体现了工艺整合水平，但这并非行业顶尖技术。企业缺少在金属粉末配方、先进烧结工艺（如高温烧结、脱脂烧结一体）等核心材料科学领域的专利积累，技术可复制性相对较强。其技术壁垒更多体现在对特定订单的工艺调试经验上。

2. 客户壁垒：中等。汽车零部件行业确实存在客户认证壁垒，需通过IATF 16949质量体系认证以及单个项目的PPAP过程，周期较长。一旦成为一级供应商的合格零件商，后续订单会相对稳定。但骏马新材产品“部分出口欧亚地区”，未披露具体客户名称及供应份额，难以判断其客户关系的深度与粘性。若其主要依赖少量中型客户，则转换成本和议价能力受限。

3. 规模壁垒：弱。310人的团队决定了其属于中小企业范畴。粉末冶金行业的规模效应显著，龙头企业（如东睦股份）动辄3000-5000名员工及多基地布局，能通过规模分摊高昂的模具开发费用和固定设备投入（如烧结炉电费）。骏马新材的人力与产能规模，尚不足以形成对同规模竞争对手的压倒性优势，也无力进行大规模的前沿技术（如MIM、SMC）研发。

4. 认定价值：第五批“专精特新小巨人”的认定，是对骏马新材在粉末冶金细分领域专业化程度和市场份额的官方背书。然而，随着认定批次增加（至第五批），全国小巨人企业总量已突破1.2万家，该称号的政策支持（如税收优惠、融资支持）边际效应正在递减。在竞争激烈的粉末冶金领域，该认定更多是“敲门砖”性质的加分项，而非决定性的竞争优势。

六、风险与机会

行业风险：

1. 原材料价格波动：铁基、铜基粉末价格与国际铁矿石、铜期货价格高度相关。2024年以来，铜价持续高位震荡，大幅侵蚀了材料加工企业的毛利率。由于议价权通常倾向于下游大型汽车Tier 1客户，中游粉末冶金厂难以完全转嫁成本。

2. 下游需求疲软与替代技术威胁：2024年全球及中国汽车市场增速放缓，商用车（重卡）市场波动，直接影响粉末冶金零件的订单量。同时，在部分低应力应用场景下，塑料（尤其是工程尼龙）和压铸铝件正在替代传统粉末冶金钢件以实现更极致的轻量化，这对粉末冶金的传统市场构成侵蚀。

3. 同行内卷：全国3815家同类企业导致行业严重内卷。尤其在可替代性强的中低端产品上，价格战频发，企业盈利能力普遍承压。

企业风险：

1. 资本结构：注册资本及实缴资本均为1680万元，属于民营中小企业。未上市使其融资渠道相对狭窄（主要依赖银行信贷、政府扶持资金及自身积累），抗风险能力较弱。

2. 知识产权密度：49件专利低于行业中位数，且未披露发明专利、实用新型专利的具体构成。若专利多为简单的工装改进，则其知识产权护城河意义有限，容易陷入无效取证纠纷。

3. 成立时间较短：公司成立于2019年，至今仅5年。虽然获评小巨人，但经营历史较短，尚未经历完整的产业周期（如2018-2019年的行业低谷），客户基础和品牌声誉尚不够稳固。

机会窗口：

1. 新能源汽车平台化机遇：电动汽车在变速箱、电机壳体、减震器等方面对粉末冶金零件（如电机用高纯粉末磁瓦、高频感应磁粉末、减震器阀片）有独特且增量的需求。如果骏马新材能将产品系列向新能源汽车三电系统（电池、电机、电控）方向延伸，对接宁波本地及长三角区域的Tier 1供应商（如博格华纳、汇川技术），将有机会打开增长天花板。

2. 进口替代与高端市场渗透：中国粉末冶金行业正从“量”向“质”转型。当前高端粉末（如航空航天用钛合金粉末、医疗用钴铬合金粉末）及高端零件（如VVT系统核心件）仍大量依赖进口。作为国家级小巨人，骏马新材若能利用本地政府科研补贴，聚焦于某一特定高端零件（如高压缩比发动机粉末冶金连杆）的国产化突破，有望在细分市场建立差异化优势。